一个多月后，经过双方多番接洽、会谈、讨价还价，孙刘两家正式展开了“合作协议”，主要核心就是：江东（暂时）放弃进取益州和凉州，同意、支持、援助刘备进取益州和凉州。

但是，刘备必须要给予江东足够的利益，作为江东的报酬和补偿。

此时，荆州七郡的局势是这样的：

曹操掌控南阳郡；

孙坚掌控半个江夏郡（江夏郡东部七县）、桂阳郡、零陵郡、武陵郡；

刘备掌控南郡、长沙郡、半个江夏郡（江夏郡西部七县）；

荆州七郡的核心是南郡（荆州首府襄阳就在南郡），荆州的富庶之地是荆北三郡（南郡、南阳郡、江夏郡），荆南四郡（长沙郡、桂阳郡、零陵郡、武陵郡）都是人口较稀少、经济欠发达、开发程度较低的地区。荆南四郡里最好的是长沙郡，桂阳、零陵、武陵三郡都不如。

除了被曹操掌控的南阳郡，江东方面对荆州另外六郡最感兴趣最想要的是南郡、江夏郡、长沙郡，因为这三郡最重要、人口最多、经济最发达。

孙坚表态：江东可以同意和支援刘备进取益凉二州，但刘备必须把荆州的南郡、江夏郡、长沙郡分给江东，刘备可以得到荆州的桂阳郡、零陵郡、武陵郡，从而孙刘两家平分荆州除南阳郡外的另外六郡。

——桂阳、零陵、武陵三郡目前都在孙坚的手里，但这三个郡加起来也不如南郡，并且，天子（其实就是曹操）已敕封孙策为南郡太守，敕封周瑜为江夏太守，使得江东拥有得到南郡和江夏郡的正统名义。

换而言之，孙坚掌控半个江夏郡、桂阳郡、零陵郡、武陵郡，刘备掌控南郡、长沙郡、半个江夏郡，孙坚用桂阳郡、零陵郡、武陵郡交换刘备的南郡、长沙郡、半个江夏郡。

如此一来，孙坚得南郡、江夏郡、长沙郡，刘备得桂阳郡、零陵郡、武陵郡，看似孙刘两家对半分六郡，一家三个郡，但实际上，孙坚占了大便宜，刘备吃了大亏，打个不恰当的比喻，就好像孙坚得到后世的广东、江苏、浙江三省，刘备得到后世的甘肃、青海、贵州三省（华夏各省都是华夏的一部分，地位平等，绝无歧视之意，但各省在经济上确实存在着巨大差别，这是事实）。

刘备在犹豫考虑很久后，征询了刘琦的意见，最终接纳了孙坚的条件，双方达成了协议：

第一，刘备把被他掌控的江夏郡西部七县转交给江东，南郡和长沙郡暂时被他继续拥有；

第二，孙坚把被他掌控的桂阳郡、零陵郡、武陵郡转交给刘备；

第三，刘备在取得益州后，必须把南郡、长沙郡转交给孙坚，同时还要向江东提供铜钱十亿、粮食一千万石、布帛十万匹等数量庞大的钱财物资作为酬谢。——江东的报酬不只是土地城池，还有数量庞大的钱粮实物。

此协议后，荆州七郡的局势发生了新的变化：

曹操掌控南阳郡；

孙坚掌控江夏郡；

刘备掌控南郡、长沙郡、桂阳郡、零陵郡、武陵郡。

荆北三郡，曹孙刘一家一个；荆南四郡，全部属于刘备。

从表面上看，孙坚用桂阳、零陵、武陵三郡跟刘备换了半个江夏郡，如此，荆州七郡里，孙坚只拥有一个完整的江夏郡，曹操只拥有一个完整的南阳郡，刘备拥有足足五个郡，然而，刘备掌控的五个郡里，只有桂阳、零陵、武陵三郡是他的，南郡和长沙郡是孙坚“借”他的。——孙坚以前当的官就是长沙郡太守。

洛阳城中，得知刘备得到五个郡的曹操正在批阅文件，大惊之下，他手中毛笔脱手而落，继而叹息道：“刘备乃人中之龙也，只是未尝得水，如今，他得了五郡之地，困龙入海矣！”